Điều gì tiếp theo cho Evergrande sau đề xuất tái cơ cấu?

Tập đoàn bất động sản Evergrande của Trung Quốc cho hay họ sẽ cung cấp các gói tài sản cho chủ nợ nước ngoài, trong đó có thể bao gồm cổ phiếu của hai đơn vị niêm yết ở nước ngoài như một động thái xoa dịu, khi cuộc khủng hoảng thanh khoản trong lĩnh vực bất động sản Trung Quốc vẫn tiếp tục.

Theo bản cập nhật về đề xuất tái cơ cấu sơ bộ của Evergrande, hai đơn vị được niêm yết sẽ là công ty dịch vụ bất động sản Evergrande Property Services Group Ltd và nhà sản xuất xe điện China Evergrande New Energy Vehicle Group Ltd.

Đề xuất tái cơ cấu của Evergrande được đưa ra vào ngày 29/7 khi lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc, một trụ cột chính của nền kinh tế, đang chao đảo từ cuộc khủng hoảng này sang cuộc khủng hoảng khác. Lĩnh vực này đã chứng kiến một chuỗi các vụ vỡ nợ do các nhà phát triển siết chặt tiền mặt.

Chủ tịch Hui Ka Yan thành lập Evergrande tại Quảng Châu vào năm 1996 và niêm yết công ty tại Hồng Kông vào năm 2009.

Công ty phát triển nhanh chóng thông qua động thái mua đất được hỗ trợ bởi các khoản vay và bằng cách bán nhanh các căn hộ với tỷ suất lợi nhuận thấp. Đây là nhà phát triển lớn thứ hai ở Trung Quốc vào năm 2020, với doanh thu 110 tỷ USD, tài sản 355 tỷ USD và hơn 1.300 dự án phát triển trên toàn quốc.

Nhưng sau khi Evergrande rơi vào cuộc khủng hoảng nợ vào giữa năm ngoái, thứ hạng đã tụt xuống vị trí thứ 5 vào năm 2021 với doanh thu 64,51 tỷ USD. Evergrande tiếp tục giảm xuống vị trí thứ 32 trong nửa đầu năm 2022.

Công ty cũng tham gia vào các lĩnh vực kinh doanh khác, bao gồm bảo hiểm và xe điện (EV), và thậm chí sở hữu một câu lạc bộ bóng đá. Ông Hui cho biết vào cuối năm ngoái, Evergrande sẽ đưa xe điện trở thành lĩnh vực kinh doanh chính thay vì bất động sản.

Khủng hoảng nợ của Evergrande như thế nào?

Vào tháng 6/2021, Evergrande cho biết họ đã không thanh toán một số thương phiếu đúng hạn và vào tháng 7, một tòa án đã phong tỏa khoản tiền gửi ngân hàng trị giá 20 triệu USD do công ty nắm giữ theo yêu cầu của ngân hàng.

Evergrande cho biết vào cuối tháng 8, việc xây dựng tại một số dự án đã tạm dừng do việc thanh toán cho các nhà thầu và nhà cung cấp bị bỏ lỡ. Và vào tháng 9, Evergrande đã tìm kiếm các tiện ích mở rộng thanh toán cho các khoản tín chấp và các khoản vay ngân hàng.

Các khoản nợ phải trả, bao gồm cả các khoản phải trả, đạt tổng cộng 306 tỷ USD vào cuối tháng 6 năm ngoái - tương đương 2% tổng sản phẩm quốc nội của Trung Quốc.

Toàn bộ khoản nợ nước ngoài trị giá 22,7 tỷ USD của Evergrande hiện được coi là vỡ nợ sau khi nó bỏ lỡ một số khoản thanh toán trái phiếu vào cuối năm ngoái. Cuộc khủng hoảng sau đó nhấn chìm các công ty cùng ngành khi điều kiện tín dụng của họ xấu đi và khiến một số công ty nhỏ hơn vỡ nợ.

Evergrande đã tăng quỹ ra sao?

Kể từ nửa cuối năm 2020, Evergrande đã có hai lần bán cổ phần và bán cổ phần trong đơn vị quản lý bất động sản niêm yết tại Hồng Kông là Evergrande Property Services Group, EV đơn vị China Evergrande New Energy Vehicle Group và HengTen Networks Group.

Họ đã cố gắng bán tài sản của mình nhưng cho biết kế hoạch xử lý tài sản và vốn chủ sở hữu năm ngoái đã không đạt được tiến bộ quan trọng. Evergrande đang cố gắng bán lại trụ sở tại Hồng Kông thông qua quá trình đấu thầu kết thúc vào tuần này, sau khi một thỏa thuận tiềm năng trị giá 1,7 tỷ USD sụp đổ vào cuối năm ngoái.

Ông Hui cũng cố gắng giải phóng quỹ từ các tài sản xa xỉ bao gồm nghệ thuật, thư pháp và ba ngôi nhà cao cấp.

Evergrande đã thành lập một ủy ban quản lý rủi ro vào tháng 12 bao gồm các quan chức từ các công ty nhà nước để hỗ trợ tái cơ cấu nợ và tài sản của mình.

Các nhà chức trách, bao gồm cả Phó Thủ tướng Liu He, ngân hàng trung ương và cơ quan quản lý chứng khoán, đã đảm bảo với các thị trường rằng rủi ro đối với lĩnh vực bất động sản và nền kinh tế có thể được kiểm soát, và các vấn đề của Evergrande chủ yếu là do "sự quản lý yếu kém của chính họ" và "sự phá vỡ sự bành trướng".

Họ cũng đã nhiều lần khuyến khích các ngân hàng đáp ứng nhu cầu tài chính của các nhà phát triển bất động sản ở những nơi hợp lý.

Điều gì tiếp theo cho Evergrande

Kế hoạch tái cơ cấu nợ của Evergrande sẽ không chỉ xác định tương lai của họ mà còn chỉ ra cách Bắc Kinh có kế hoạch vượt qua cuộc khủng hoảng ngày càng sâu rộng trong lĩnh vực bất động sản.

Nhiệm vụ khó khăn nhất của chủ đầu tư hiện nay là xây dựng xong căn hộ cho người mua. Giám đốc điều hành mới của Evergrande, Siu Shawn, cho biết vào tuần trước rằng 96% các dự án phát triển trên toàn quốc đã được tiếp tục xây dựng.

Hôm 29/7, Evergrande cho biết trong một bản cập nhật được chờ đợi từ lâu về đề xuất tái cơ cấu ra nước ngoài sơ bộ của mình rằng họ mong đợi công việc thẩm định của tập đoàn sẽ được hoàn thành trong tương lai gần và có mục tiêu công bố một kế hoạch cụ thể vào năm 2022.

Một nguồn tin quen thuộc với kế hoạch tái cơ cấu cho hay Evergrande muốn hoàn thành công việc thẩm định của tập đoàn vào tháng tới, trước khi bắt đầu đàm phán với các chủ nợ về các điều khoản cụ thể. Mục tiêu của nhà phát triển là công bố một kế hoạch tái cơ cấu với nhiều chi tiết hơn và sẽ có sự chấp thuận của các chủ nợ chính vào tháng 11.

Cũng trong thông báo ngày 29/7, Evergrande cho biết quá trình thẩm định vẫn đang tiếp tục do quy mô và độ phức tạp của tập đoàn, cũng như những "khó khăn" mà họ đang gặp phải.''

Trong khi đó, một số trái chủ nước ngoài tỏ ra không mấy ấn tượng với bản cập nhật mới nhất của Evergrande. Một người cho biết bản cập nhật thật đáng thất vọng nhưng không nằm ngoài dự đoán. Theo người này, Evergrande không thể đưa ra bất cứ thông tin cụ thể nào vì tất cả đều biết rằng tập đoàn hiện nay đã trở thành một "xác sống".

Cũng trong tuyên bố hôm 29/7, Evergrande dự kiến họ sẽ mất một thời gian tương đối dài để khôi phục hoạt động và giá trị tài sản cho tất

cả các bên liên quan, do tình hình thị trường bất động sản ở Trung Quốc cũng quy mô tổng thể của tài sản và nợ phải trả của công ty.

Trong nửa đầu năm 2022, doanh thu theo hợp đồng của Evergrande đạt 12,3 tỷ NDT (1,8 tỷ USD), giảm rất sâu so với con số 356,8 tỷ NDT (52,9 tỷ USD) ghi nhận cùng kỳ một năm trước đó. Tập đoàn cũng cho biết họ đang nỗ lực hết sức để nối lại hoạt động và Evergrande đã "tiếp tục một phần hoặc hoàn toàn" việc xây dựng 96% các dự án đã bán và chưa giao của mình.

Đề xuất tái cơ cấu sơ bộ mới nhất của Evergrande được đưa ra trong bối cảnh lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc, một trụ cột chính của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, đang chao đảo hết cuộc khủng hoảng này đến cuộc khủng hoảng khác. Lĩnh vực này đã chứng kiến một chuỗi các vụ vỡ nợ do các nhà phát triển thiếu hụt tiền mặt.

Với khoản nợ hơn 300 tỷ USD phải trả, Evergrande - từng là nhà phát triển bán chạy hàng đầu Trung Quốc - đã trở thành tâm điểm của cuộc khủng hoảng trên. Kế hoạch tái cơ cấu nợ của họ được coi là một khuôn mẫu khả thi cho những công ty khác.